전환사채(CB)란?

전환사채(CB)란?

일정한 조건에 따라 채권을 발행한 회사의 주식으로

전환이 가능한 권리가 부여된 채권.

전환 전에는 사채로서의 확정이자를 받을 수 있고,

채권을 주식으로 전환하는 방식은 전환사채 발행 당시

미리 결정되는데 보통 채권과 주식을 얼마의 비율로 교환할 것인가 하는

전환 가격을 정해두게 된다.

전환사채의 주식으로의 전환은 통상 사채 발행 후 3개월부터 가능하다.

예를 들어, A사가 1년 만기 전환사채를 발행하면서

전환사채 만기 보장 수익률이 8%, 전환가격이 1만원 이라면

향후 1년간 A사 주가가 1만원에 못 미칠 경우

만기까지 보유하다가 8% 이자를 얻으면 된다.

허나 A사 주가가 급등하여 2만원이 된다면

당연히 주식으로 전환하여 주당 1만원의 시세차익을 누릴 수 있는 것이다.

전환사채는 신주인수권부사채와 마찬가지로

기업의 자금력이 부족할 때 자금마련을 위하여 발행하는 것으로

결국 빚이며 부채라고 보면 된다.